如何化解中美贸易战的困局?,爱华外汇

  目前有些观点认为只要尽快答应美方的要求,就能尽快结束贸易战,化解当前的需求困局。但事实上,从特朗普的所作所为来看,他并不讲究秩序和规则,为达到目的可以不惜手段。因此,一味忍让只会带来更多更不合理的要求。只有我们稳定信心,做好相关改革,释放经济活力,提升经济发展的可持续性,才能更好地在与美国的贸易谈判中获取优势。

  汇率和股市的稳定是当下稳定信心的重要抓手。对于当下的中国经济而言,出口回落并非主要威胁。7月的数据显示出口增速尚可,在6.8的汇率水平下,出口企业的利润也预计会有明显恢复。因此,中国经济当前并不需要人民币进一步的贬值来提振出口,而是需要稳定投资和消费需求。

  要稳定投资需求,稳定信心就显得尤为珍贵。在危机中,系统性金融风险的蔓延很多是由金融资产或汇率价格的下跌所导致的信心崩溃触发的。市场的下跌并非是理性的,而是源自于恐慌。恐慌的蔓延将降低实体经济的投资意愿,哪怕中国经济的基本面并没有那么坏,信心的崩溃也很容易引起市场下跌和投资回落的恶性循环。因此,在当下时点,稳定汇率和股指将是稳定信心的重要抓手。

  从长远看,经济稳汇率才能稳。但是,稳定经济万万不能重回地产基建驱动的老路,因为事实证明,这样的驱动模式并不能带来收入的可持续增长。没有实际收入的支撑,光凭债务的驱动是不可持续的。保持定力,坚持在过去最难啃的财税、金融、资本市场等领域推进改革,扩大开放,提升中国存量经济的效率,激活可持续增长的消费需求,才能真正赢回信心。特朗普可以通过减税等政策提振美国经济的活力,我们也一样可以运用改革等手段让中国经济变得更加可持续。

  在目前的汇率水平,中国对美的实际出口所受的影响可能爱华外汇会小于预期。在贸易战无法达到目的情况下,美方与我们的谈判意愿将会增加。我们预计,随着9月第三批2000亿美元价值商品的加征关税清单正式落定,中美双方的磋商也将就此展开。

  今年全球能源和粮食价格有所上涨,但美国大豆等农产品的价格一直因为贸易战而处于洼地。能源和粮食的进口将是我们手中迫使美国放弃对高科技行业出口进行征税的一项筹码。

  在知识产权的谈判中,我们可以拒绝美方强加于我们的知识产权制度,这些甚至在美国本土都没有发挥作用,但我们可以正面回应美、欧、日对中国的一些共同诉求,这将有助于我们更好地对外开放,并走向市场经济。

  我们不可能放弃《中国制造2025》计划,但可以避免在相关计划中使用补贴、政府采购等字眼。我们可参照发达国家对基础教育实施补贴的方法把一些研究环节放在高校,推动科技企业和高校的合作。也可以通过税率杠杆,对内外资研发企业一视同仁。在贸易协定不应插手的其他领域,我们应坚决抵制美方将这类问题纳入谈判。

  在谈判的同时,我们可以和长期保持合作关系的美方企业一道,在国会对贸易战的行为施加压力,并通过产业链转移的方式将组装环节迁出。这样可以在不损害出口行业的情况下缩减中国对美贸易顺差,有助于在形势上缓解中美贸易失衡。

  在汇率方面,贸易战对人民币汇率的冲击已经大部分包含在6月以来的汇率变动中。目前中国的出口并未受到过多冲击,这也成为了我们在当下水平稳定汇率的基础。美元指数目前处于连续向上破位升值的阶段,但考虑到美国经济与全球经济的分化不可持续,美元指数持续向上的空间并不大。

  对于人民币汇率而言,坚守有效汇率和双边汇率的两个心理底线对于稳爱华外汇定信心能起到重要作用。只要各项改革能够顺利推进,中国经济就能够更快迈向更可持续的发展模式,人民币的汇率预期也能够峰回路转。

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